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现在的中国经济，竟与日本的过去有许多相似之处。楼市泡沫，股市低迷，外汇储备暴涨，这究竟是为什么？那么让我们看看日本的历史吧。
1985年9月，美国、日本、联邦德国、法国、英国等五个发达国家的财政部长及中央银行行长，在纽约广场饭店举行会议，决定五国政府联合干预外汇市场，使美元对主要货币有序地下跌，以增加美国产品的出口竞争能力，解决美国巨额的贸易赤字，史称“广场协议”。此后，在美国的压力下，日元一路升值，由当初的250日元兑1美元骤增至120日元兑1美元。
由于日元升值将提高日本产品的成本和价格，导致在海外市场的竞争力下降，日本政府提出了内需主导经济增长的政策，开始放松国内的金融管制。日本中央银行连续5次下调利率，利率水平由1985年的5%降至1987年3月以后的2.5%。然而，原有产业结构下的日本经济增长已趋饱和，迅速增大的货币供应无法被产业吸收，结果大量资金流向了股市和房地产。
同样，中国的外汇储备一路飙升，但是人民币升值的压力越来越大，已经突破了7块。如果按照1万亿美元的外汇储备，早期8.2元的汇率，我们可以看到中国已经损失了奖金12000亿人民币。这些钱都是人民的血汗，都是中国煤矿，木材，稀土，铝矿等等资源换来的，就这样消失了，就这样被美国人用一堆废纸弄走了。
日本的国民由于货款利率是如此之低，与投资收益相比简直可以忽略不计，人们纷纷从银行借款投资到收益可观的股票和不动产中（房地产）。同时，国外资金也快速进入日本房地产市场，在短期内进行炒作。大量国外资金和国内资金的投资，使股价扶摇直上，地价暴涨。在巨额虚拟资产的光环下，一个巨大的泡沫产生了。
银行为了利润，竟劝告那些有存款的人进行土地投资：“地价在不断上涨，而利息又接近于零。如果从银行借入资金来购买土地的话，肯定会因土地升值而大赚一笔。”假如那个人买了土地，银行又会以这块土地为担保，借给他相当于土地价格70%左右的资金，劝他再买别的土地，然后再以新的土地为担保，去买别的土地，如此循环反复。由于随着土地价格的上涨，担保价格也会上升，所以贷款规模不断扩大。
就这样，为进行土地投机而发放的银行贷款数额急剧增大，到1992年3月末已达到150万亿日元，占当时银行总贷款额的三分之一以上。土地投机者因为其所拥有的土地资产升值而变成了大富翁，银行的金融资产也因此膨胀起来。
随着大量资金涌入房地产行业，日本地价开始疯狂飙升。自1985年起，东京、大阪、名古屋、京都、横滨和神户六大城市的土地价格每年以两位数上升，1987年住宅用地价格竟上升了30.7%，商业用地则跳升了46.8%。1990年，六大城市中心的地价指数比1985年上涨了约90%。
东京帝国广场下面一平方英里土地的价格，居然比美国整个加利福尼亚州的土地价值还高。而东京银座4丁目的地价，竟然暴涨到每坪（3.3平方米）1.2亿日元！可见，买地的人并非出于实业投资，而是纯粹的投机，希望有更傻的买主以更高的价格接手。这股热潮还进一步波及到一些旅游度假地区和地方主要城市。
在80年代末，日本的土地财富已经占到国家财富总额的约70%，而同期美国仅占25%。
过高的房地产价格使得城市住宅成为只有少数人才能拥有的“奢侈品”。对于普通百姓而言，即使住宅款项中只有一半靠银行贷款，需要支付的利息也要占到年收入的50%。因此，在东京都市圈，即使是集体住宅也成了一般劳动者可望而不可即的“空中楼阁”，一般年轻夫妇对购买一套属于自己的房子根本不抱希望。
中国目前的情况也正是这样，以西安为例，1999年，房价约为1300每平，现在西安不好的地段，房价已经高达4600每平。上海，广州，北京，20000每平的房子，已成少数。官方数据报告，中国房地产企业外资占到70%以上。还不包括没有开盘的，已经圈地的企业。
按照国际常识，房价是月平均收入的1.5倍左右为正常水平。现今，中国的房地产，早已超过这个水品。
中国此时，股票的飞涨，期货的虚浮。当股票爆出6300点时，很多人都喊出股市要到10000点，中国市场容量很大。但是，好景不长，股市暴跌，外资热钱集体推出中国市场，套走上千亿美金，股市随之跳水。据估计，中国新入市被套的股民高达3000万人。
由于虚浮的投资和地产投资，导致日本的泡沫经济。随后日本政府，进行宏观调控，为抑制投资，从而增加银行货币，提高了银行利息。从而股票市场和房地产市场的泡沫先后破灭。1989年末，日经平均股价高达38915.87日元，相当于1984年的3.68倍。1989年末最后一天更是创下接近4万日元的历史最高，得意忘形的人们认为“明年股价可望达到5万日元”。然而以这一天为转折点，1990年市场交易的第一天，股价就落入了地狱。自那时候开始，日本股票市场陷入长达十多年的熊市之中。
继股市暴跌之后，1991年，日本不动产市场开始垮塌，巨大的地产泡沫自东京开始破裂，迅速蔓延至日本全境。土地和房屋根本卖不出去，陆续竣工的楼房没有住户，空房到处都是。房地产价格狂跌，当年，六大城市的房地产价格就下降了15%～20%。房地产价格的暴跌导致大量不动产企业及关联企业破产。据统计，不动产破产企业的负债总额高达3万亿日元。紧接着，作为土地投机主角的非银行金融机构因拥有大量不良债权而陆续破产。结果，给这些机构提供资金的银行也因此拥有了巨额不良债权。
同样，中国也在面临着挑战。历史有许多相似之处，但不是简单的重复。回顾日本最大的房地产泡沫的前前后后，它带给我们的是深深的启示。当人们带着欢快的情绪享受着虚浮的快乐时，岂不知他们快被重重的摔在地上了。
中国在这种时候，更需要清醒一点！
(数据来源于中华网)
