金熙点评：这篇文章转载自《21世纪经济报道》，文章分析了08年贷款政策收紧后对北京中关村的高科技企业的冲击和影响。金熙在想，如果高科技企业贷款都困难，那么广大的生产型、加工型企业和贸易企业该怎么过日子呀？
"贷款越来越难了。"坐在北京中关村的一座写字楼内,专门为企业做数字三维模型和虚拟动画表现的某科技公司总经理朱诚嘟囔着说。在他面前的电脑显示器里,是一篇关于2008年中国货币和信贷规模从紧的新闻。
这家注册资金不过十几万元的数字型高科技公司,一年前由他和自己的几个朋友合伙成立,目前营业额和成本基本相当,但随着业务的扩展和人员的不断增加,朱诚急需从外部融资来维持公司资金链的稳定。
然而,2008年中央经济工作会议定调"从紧的货币政策",政府不但将严格控制货币信贷投放总量而且会控制投放节奏。这也就意味着,2007年银行贷款额飞速增长的状况可能不复存在,那些期盼银行贷款而扩张的中小企业将由此受到影响。
在中国约3000多万家企业中,中小企业占据了99%以上,其中,科技型中小企业数量约为数十万家,尽管数量所占比例并不高,但其创造的GDP却占全部中小企业的40%左右。
在这种情况下,以前一心钻研技术而并不怎么关心国家金融政策的朱诚,几乎把从银行拿钱的希望降到了最低点,"贷款门槛要求太高,我们基本没什么净资产,也没多少利润,甚至连担保都找不到",况且,国家对2008年的信贷规模实行严格的控制,像他们这样的企业,从银行融资来解决发展资金的问题,想来更不现实。
科技中小企业贷款难现状
"每个国家都希望能够从一大批的中小企业中,快速地培养出一个个类似思科、微软、Google这样的公司巨头,但是资本追逐无风险套利的本性与风险巨大的中小企业发展之间的天然矛盾难以调和,才造成中小企业融资的难题。"专门研究科技金融政策的前社科院教授王春法认为。
根据国务院研究室副主任侯云春透露的数据,中国目前有80%的中小企业主要依靠自行融资来开办和扩张;90%以上的初始资本来源于其主要的所有者、合伙发起人和家庭;只有29%的中小企业在前5年中得到了有保障的贷款,只占银行贷款总额的1%。
金熙点评：这个现象应该是非常普遍的，相信我们的会员对此深有同感！有多少企业能够在创业之初的5年内获得贷款呀？！
另外,根据近年来银监会的贷款统计,中小企业授信额度在全国新增贷款额中占10%-16%之间。2007年,全国新增贷款总额达到3.5万亿元,中小企业新增加贷款5396亿元。据近年来的分析统计,科技型中小企业授信额只占贷款总额的1%-3%。
对于中国的中小企业贷款而言,由于手续复杂、担保情况要求高,以及存在需要通过一些特别手段才能获得贷款等因素,无形中增加了企业融资的成本。
金熙点评：担保、抵押、又是银行的那老一套！阻碍企业贷款的问题，是一个老问题！
中国高新技术中小企业也普遍存在如同其他中小企业一样的贷款劣势:规模小、技术力量不强、信用体系不健全、竞争力不强、市场准入门槛高、融资成本高。而与其他传统行业的中小企业相比,高新技术企业还存在产品市场风险更大、技术和核心人才流失造成的企业风险难以估摸等状况。
很显然,技术型的中小企业贷款融资相对更难。同时,银行对于科技型中小企业贷款管理成本过高,也是贷款难度增加的一个因素。而2008年对于中小企业来说,除去信贷规模受到控制和上述原因之外,2007年的数次加息使得一年期贷款利率从6.3%上升到7.47%,融资成本再度上升。
股权融资高峰
面对诸多企业的融资需求和对信贷控制下的融资问题的困惑,中关村园区曾就此作出培训,向企业介绍中关村企业在债权融资方面的政策,包括上述的绿色通道、正在试点的信用贷款、知识产权质押贷款,以及股权融资和具有规模的企业集合发债的融资方式。
"我会考虑是否采用其他的途径融资。"朱诚对记者表示,现在风险投资商越来越多,如果企业真的有前途风险投资商也会非常有兴趣。朱诚所希望的风险投资就属于其中的股权融资方式。
中国正在进入一个风险资本大爆发的时刻。根据统计,2004年至2007年11月,中国企业总共获得风险投资约75亿美元,共有1200多家企业获得投资。与此同时,中国政府在支持中小企业融资方面作出重大举措,就是由政府出资金联合其他外部资本共同成立创业引导基金,从而帮助那些具有发展前景的企业发展。
中关村科技园区有关官员表示,中关村目前已经成立了各自规模为5亿元的两只创业引导基金,确定了7家合作创业投资机构伙伴,领域遍及高科技、通信、新能源和生物医药。据悉,北京市发改委将在近期成立北京范围内的创业引导基金。
目前,利用股权进行融资的企业集中在珠三角、长三角和环渤海地区,这三个地区的融资额占据80%以上。
不过,也许朱诚并不清楚,风险投资的股权融资成本是企业在融资过程中最高的,高于债权、民间借贷和政策性融资等多种渠道,这是因为企业所付出的代价是公司的控制权。另外,企业能够成功获得风险投资的比例,也同样在10%左右,其门槛比之银行贷款有过之而无不及。
金熙点评：股权融资意味着可能失去控制权，这对于中小企业主来说，是一个非常大的心理门槛，是的，高风险，风险被转嫁到企业主身上了。再说，其成功几率之低，似乎没有足够的吸引力，如果只有10%的企业能够获得，那么必定都是各家银行都看好的企业，也就是说，都是中小企业里资质最好的一批，那么既然能从银行贷款，又何必去做股权融资呢？
"对于那些达到了上市标准的中小企业来讲,上市融资会是一个解决发展资金的最主要方式,这两年中国股市情况很好,企业应当趁此春风抓紧上市。"上述中关*员称,到2007年底,中关村已经有全球证券市场的上市公司106家,其中2007年就上市20家,融资总额超过1000亿元。
"创业板是中小企业的机会。"盈富泰克总经理刘廷儒表示。对于那些规模并不大,但却具有高成长的企业而言,即将在两会后择机成立的创业板市场,将会是一个融资的最佳渠道。
目前,创业板标准还没有出台,但据悉创业板市场的标准将适当放低,对企业的盈利要求约为2年纯利1000万元,当然,在成长速度上要求会比较高。
"在中关村的企业,除了登陆创业板之外,还可以采用*股份转让的方式来融资。"上述官员表示,全国高新技术企业*股份转让系统设在中关村,只要进行了股份制改造的企业有融资的需求,就可以通过企业*股份转让系统来进行。
金熙点评：有多少中小企业能够上市呢？中国沪深两市，有多少中小企业呢？创业板什么时候能发展呢？中国有多少中小企业呢？
订阅到
鲜果
抓虾
谷歌
