2007年上半年国际原油期价下挫，但年中开始受库存及地缘政治等因素影响，国际油价上涨至98美元上方，国内油价倒挂严重。
2007年下半年，美国次级债危机的爆发、房产低迷、美元持续贬值、原油价格持续走高等因素严重影响到美国经济。中国央行采取紧缩货币政策调控经济，防止经济由偏快转为过热。
2007年全球原油需求快速增长，以中国为首的新兴市场对原油需求强劲，进口增幅明显。受伊朗核问题和中东地区暴力冲突事件的地缘政治影响，2007年11月开始OPEC承诺每日增产50万桶。
2008年影响原油价格的因素主要包括短期内天气和库存，长期的供求关系支撑油价继续走高。总而言之，2008年原油热头依热强劲，国内燃油将随原油价格震荡上涨。
2007基本面状况分析
一、美国经济减速、中国经济偏快
2007年，美元贬值加速、美国股市道琼斯指数大幅震荡以及美国联邦储备理事会（FED）年内两次下调联邦基金利率4.5%等因素，助推出货原油合约屡创新高位。另外，自2007年3月以来，美国次级抵押贷款市场风波影响到欧美经济，美国房地产市场持续低迷，导致金融市场对美国经济可能进入衰退的预期也日趋强烈。与美联储降息截然不同的是07年中国政府则采取紧缩的贷币政策调控经济。央行在07年里加息六次至4.14%，以期将实际利率转为正值，抑制通货膨胀。十次上调存款准备金至14.5%缩紧银根，抑制过多的流动性。
二、世界原油供求状况稳定
1、原油供给与国际地缘政治相关程度日趋紧密。
从07年11月1日开始，OPEC承诺每日增加50万桶的产量。面对不断走高的油价，美国则希望OPEC继续增加产量，但该组织深信基本面因素并不支持油价处在如此高位并且市场目前供应十分充足。总之，相对目前变化较小的原油地表供应量，原油供给与国际地缘政治相关程度日趋紧密。
2、国际原油需法度依然强劲。据国际能源署报告预测，2008年全球油品需求将上升2.3%至8.769万桶/天，但国际能源署（IEA）同时表示，因油价创下新高促使一些消费者转向石油替代品，2007年第四季度至2008年一季度全球市油需求增幅将有所放缓。新兴市场，尤其中国、印度、俄罗斯等国的需求增长迅速。预计中国到2010年炼油能力可能提高25%，即从2005年的2.85亿吨提高至3。5亿吨。
三、美国商业库存的季节性变化。
2007年，原油库存量6月份位于1999年以来的同期高点水平，随后便开始大幅下降，年底时处于同期中性略偏高区域，由此可见美国夏季需求确实旺盛，目前库存压相对较小。但是倘若后期原油库存增加，仍将成为打压原油价格的利空因素。随着原油消费旺季进入尾声，原油库存接近季节性低点。库存变化基本符合我们给出的季节性变化规律。从季节性规律看，一般9月底原油库存见低，然后有逐渐升高，直至次年一季度出现季节性高点。
四、基金增仓推动原油价格
原油期货价格短期大幅波动，与国际投机资金介入有较大关系。据CFTC统计显示，整个10月价MYMEX原油期贷持仓投机净多头寸依然呈整体增加的趋势。但随后油价又大幅飙升，最高至每桶98美元之上。从此可以看出基金多头的获利平仓仅是短期行为，对后市依然看好。再加增强了基金做多油价的信心。在大环境没有改变的情况下，多头的获利平仓应仅限于短期行为。
五、美元持续性贬值因素
从2007年下半年开始，美元指数连创新低，多次触及30年来的最低水平。美元的持续性贬值，导致与美元挂钩的沙特、卡塔尔、阿联酋这3个欧佩克成员国的经济有所下滑，使其进口成本上升，通贷彭胀加剧。在美元跌破历史低位的同时，油价涨势更加猛烈。我们认为，2008年在弱势美元的技撑下，或将造成油价易海难跌的格局。
国内市的油价倒挂严重
2007年下半年以来，国内油品市场继续随国际原油市场滞涨。11月初，国际原油再次反弹，整体处于高位震荡，价格居高不下。然而国际市场涨跌对国内油品市场影响较小，油品市场依然未按照市场需求变化而变化。
随着国际原油价格连续三个月高位运行，导致进品商进货异常谨慎，进口资源持续紧张，并且价格高涨。市场正在悄悄转变为以为产混调油为主。
国际市场价格的不断飙升，使得国内汽柴油资源紧张，带动非标油价格继续上扬，市场资源更加呈现紧张态势。目前国际原油处于历史高位，炼厂炼制成本出乎意外的高，造成炼越赔，越卖越赔的情况。随着原油成本长期运行于历史高位，国内成品油价上调的压力越来越大。
2008年原油价格展望
原油价格短期走势的波动主要来自于天气和库存因素的变动，而长期的价格走向则要取决于供需基本面的分析。
随着国际原油价格高全震荡，加重了国内成品油价格的倒挂程度，市场对成品油价格上调的预期日渐增强，出现存油、惜售现象；加一方面调高成品油价格，通胀压力较大，政府不可能轻易调价。目前国内汽柴油批发价都己全面上涨。
根据央行货币委员会专家估计，2008年人民币升值的趋势会比较明显，幅度可能会在4%以上。随着国家和社会大众对环境问题的日益关注，中国政府对环境保护提出了越来越高的要求，节代油、可再生能源利用措施会逐步加强。
综合来看，2008年原油击100美元的势头并未减弱，国内油品短期内仍将随着原油价格维持震荡上升的格局，但随着替代品供应的逐步增加，长期上涨的动力将逐步减弱。
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