随着南航认沽权证末日的临近，许多“受伤”的南航沽权投资者越来越清醒地认识到，南航认沽权证从头至尾就是一个天大的圈套。
为少付对价南方航空推出认沽权证
南航JTP1是南方航空（爱股,行情,资讯）股改对价的一部分，它于2007年6月21日上市，最初数量为14亿份，初始行权价为7.43元，存续期为自权证上市之日起12个月。实际上，南航JTP1上市当日，正股南方航空（600029）开盘价为8.53元，这是该股截至当前的最低价。这意味着南航权证从上市当天起，就未曾具有过内在价值，也就是说南航认沽权证从一开始就是废纸，而南方航空公司在少支付股改对价的基础上成功地实现了股改。这样南航原始股东成了第一批被骗进圈套中的沽民。
创设南航认沽 成了券商的“印钞机”
2007年6月26日，券商创设大幕拉开，当天就有长江、海通等12家券商创设，次日又有中信等6家券商加入该权证创设大军。据相关统计数据，券商创设人总计创设的南航认沽权证份额为123.48亿份，是发行额度的近9倍！由于南航JTP1创设的高峰是在2007年的6月底与8、9月份，当时该权证的价格多在2元以上的位置，按平均价2元计算，则券商通过创设共计获利247亿元左右。如果说创设南航认沽权证成了券商的印钞机，则是名副其实。
南航认沽权证成了散户的“纹肉机”
由于券商的大规模创设，南航认沽权证的价格被强行压制，并不断下跌。2007年6月21日，南航JTP1以0.084元开盘，上市后连续3个涨停。6月25日以2.085元的涨停板价格收盘。6月26日南航认沽权证创出历史最高价2.603元。但随后，管理层为了抑制过分投机炒作，允许券商大规模创设，从此，南航认沽权证的价格走上了不归路。截至2008年5月23日，收于0.331元，同历史最高价相比，下降幅度高达87.28％。与券商通过大规模创设南航认沽权证大把大把赚钱相反，参与投资的绝大多数散户的血汗钱却是肉包打狗有去无回。券商们在将数百亿元人民币往自己口袋里放的时候，是否想到过那些金钱的上面还带着成千上万散户的血泪？
认沽权证本来就是一个零和游戏，从它上市的第一天开始，就是和“赌”连在一起的。对于一直倡导价值投资的管理层来说，推出认沽权证不能不说是一个天大的讽刺。
