KITCO 特约：投资于黄金吧
Jame West
在北美股市中是否存在逐渐上升的恐慌情绪？还是由金融因素导致的下跌只是荒谬的银行业杠杆作
用消失的反映？我们是否应当恐慌？我们应当投资于股市还是债券市场，还是把钱花在超级市场？
还是我们应该希望上涨的价格随着货币贬值而停步不前，那样我们就不会最终在经济上破产？
这些是在我的收件箱中频繁出现的问题，我建议应该基于无偏见的和公平的分析来考虑这些问题。
在这种环境下继续持有现金无异于试图抱石投水。美元的购买力日益恶化，必须源源不断地印刷货
币以支撑国家银行系统那令人沮丧的资产负债表（我们的确应当开始称其为……“货币伪造”……
事实就是如此），并以此维持经济循环。
Ben Bernanke 在其就《美联储货币政策报告》向国会做出的陈述当中声明，根据资产负债表采样测
试，针对每次新发生的流动性紧缩以及银行破产，美联储将坚定不移地继续印刷美元，这代表着美
联储已经放弃了国民经济平衡原则。
以下摘自他的陈述：
“在2007 年下半年，联邦公开市场委员会大幅度地降低其政策利率（FOMC），随后该委
员会在春季进一步在相当程度上放松政策，以应付实际上走弱并预期将继续走弱的美国经济
增长，以及减缓经济活动的下降趋势。除此之外，美联储增加了一些特殊流动性计划，这些
计划是去年制定的，并且是为支持金融市场的运行和保持金融市场的稳定性而实施的。”
“特殊流动性计划？”能再说一次吗？
在我看来，特殊流动性计划唯一可能的含义就是“如果一个企业规模太大而我们不能允许其倒闭，
那么我们就给它资金支持。”
那么这些资金从哪里来呢？有什么新的税基或投资上的成功可以为将来美国经济中股市的暴涨提供
正当化理由呢？如果对美元的唯一需求是来自于国内，并且负债背后的资产价值将会急剧下跌，而
那些“伪造”的货币正是服务于这些负债的，那么这说明，这些高涨的股票在未来的价格将会如何
呢？我指的是美元。
我记得在整个90 年代，当我在美国南部用加元购物时，人们会微笑并笑着解释“我们可不要这种滑
稽的货币……不，先生……呵呵”。我当时的想法是，缺少宽容以及充满傲慢将会毁掉美国。在目
前的情形下这种想法被证明是正确的，这对我来说起不到什么安慰作用。
但我离题了。
当然恐慌从来不是根源。我感到许多非常有价值的企业的股票都被出售，这是由学者们世界*般
的*性预测而导致的。
一场席卷全球的金融崩溃正在发生，这是真的。但在试图预测未来时，我们必须永远记住人类的一
种特性。那就是乐观。
我们中的一些人将要失去家园、汽车和工作。一些人将会发现养家糊口越来越难。但无论如何，我
们都会渡过难关。从理论上说，这是明智的吗？保持怀疑吧。不幸的是，重复犯错几乎与乐观一样
是人性的主要特点。
对于一个被美元资产拴住的美国人来讲，唯一理智的策略是考虑立即清算所有的这类资产，买入黄
金和白银以填补现金头寸，然后投资于商品生产和开发。
显然，走强的指数表明，金价在向有史以来的最高点发起新的冲击，而来自互联网的声音也越来越
强。
在前面提到的Bernanke 陈述中，他重复提到面向大型企业出借方的特殊便利、融资和特惠条款，
并以此证明事态已经处于美联储的掌控之中。增加额外的信贷不仅进一步动摇了美元的汇率，而且
将开始破坏美元在拥有大量美元投资的其他国家的流通。美联储甚至制定了一项计划，以为瑞的士
美元借款提供便利。
投资者将会越来越倾向于投资于黄金，并且存在一个临界点，那时价格将开始保持在30 到60 美元
之间的区域。黄金市场一直规模很小，但如果除了黄金和白银之外没有其他对象可供投资的话，随
着以往不参与黄金市场的机构和国有投资主体大规模地进入市场，向上的压力将是巨大的。
不要弄错……在即将来临的风暴中试图持有现金，你将发现你的财产化为灰烬并消失于你的指间。
金银、交易所交易基金或采矿企业……投资于黄金吧。速度要像风一样快。
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