期货最初是这样产生的,它的最初目的是套期保值.打个比方.现在是五月底,你手中有一百头生猪(假定每头猪重300斤,半年内体重无变化.无死亡).这合计是三万斤,按现在市面猪肉价钱一斤十元算.那么你的目前生猪总值是30万元(不要和我争论毛猪什么的..呵呵.我只是打比方).
由于你担心因为国家的调控半年后,猪肉降价,因此你把手中的猪卖给了一个机构.但只是合同上卖掉.而不是实际!你要做的就是在半年到期后.要么交付这一百头猪.要么把合同买回来.
半年的时间到了.比如半年后猪肉是8元了,你的猪实际价值变成了24万.但因为你当初是按10一斤的远期交货卖出的.因此当你用现价8元一斤的价格赎回合同的时候.这是先卖后买.你通过合同又挣回每斤2元的差价.这样是收入6万.加上你半年后手中猪的实际价值24万.仍然是30万.当然这要交少量手续费给机构的.这个过程就实现了套期保值的目的.
同样如果半年后猪肉反而涨到12一斤.那么半年后.你的猪的实际价值变成了300*12*100=36万.但因为你要赎回你当初十元卖的合同.那么现在是12元一斤.你要一斤赔2元.这样这个远期合同让你损失掉了.2*300*100=6万元.而你的猪实际价值半年扣是36万.这样减去合同亏的6万.你仍然是有30万.同上段也是实现了套期保值的目的.
但在历史发展中.人们发现那怕我手中无猪.只要我判断对了半年后的行情.也可以买空卖空的.这样的话.如果你预测半年后猪肉降价,就先空卖出十元一斤的一纸合约.如果半年后真的降到8元.那么在你买回合同的时候你就是纯收入六万了.
反之亦然.如果你认为半年后猪肉还会涨.那么就先买进十元一斤的合同,半年后真涨到12.你卖出合同.仍然可以挣六万.
但实际中.人们对未来的判断都是不一样的.因些演绎到现在.就成了变化多姿态的商品期货市场和我们中国将要开的股指期货市场.
( 该文章转自论坛：【股指期货的基本原理】白话版 )
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