20000，18000，15000，多个被认为是锌价强力支撑位的价格一一被跌破，如今，曾经30000多元/吨的0#锌只能卖135000元左右，其价格甚低要低于棉花。笔者不禁要问，这还是具备一定稀缺性的金属锌的价格吗？锌价还能跌吗？
一． 亚洲扩产带动全球市场全面过剩 上海有色金属网
CRU组织最新公布的7月锌市场报告对锌市场做出了一个极度悲观的预测：2008年第二季度起，全球市场将面临严重过剩的考验。其中，第四季度将面临超过32万吨的过剩，全年过剩71.8万吨。锌市场将遭遇的困境可见一斑。SMM上海有色金属网
在研究过程中，笔者发现全球锌市场2006年以来，整个市场格局发生了颠覆性的改变，全球市场由原来的精炼锌供应不足，转变为供应严重过剩。其主要原因在于全球精炼锌产量的高速增长，尤其是亚洲地区产量的高速增长；而消费的增速仍然保持相对的稳定。
根据分地区统计数据，2008年亚洲地区锌将过剩超过40万吨，占全球过剩量的4/7，要知道在07年以前，这一地区一度是现货紧缺最严重的地区，06年第一季度，该地区就出现了近300吨的供应缺口。05年以来的大量新增产能在07-08年集中投产，终于扭转了这一地区的供求格局。有色金属现货行情SMM.cn
作为全球最具潜力的新兴市场，亚洲的过剩对锌市场的影响要高于任何一个大洲，一方面在于其08年消费量占全球总消费的比例超过54%；而更重要的是，上一轮锌价的疯狂上涨，根源于该地区消费的飞速增长。
如果说相关的统计数据只是一种预测，那么近期亚洲库存的增加已经部分验证了这个预测结果。
自07年中旬以来，Lme锌库存出现了持续性上涨，如果说在这一轮库存增加的过程中，亚洲库存的增加并不十分明显的话。那么进入08年以来，亚洲库存可谓经历了剧烈增长的过程。截至上周末，亚洲3个Lme交割仓库的库存达到了75725吨，已经超过了Lme美洲和Lme欧洲库存，跃居库存量第一位。从历史数据来看，这也是2000年以来，Lme亚洲地区库存第一次超过美洲地区库存。
需要说明的是，08年以来亚洲库存的增加是在中国锌市场呈现净进口情况下发生的，在这个过程中，中国非但没有助长Lme亚洲地区库存的增加，反而依靠进口帮助其消化了4万吨精锌，这一点已经明白无误地说明了亚洲其他国家的同样出现了供应过剩的局面。而近期中国市场上出现了大量的韩国、印度、哈萨克斯坦产的锌锭也就不足为奇了。
亚洲，这个当初带动价格快速上扬的发动机，如今已经演变成了拖累价格下行的首要引擎。
二． 中国扩产引擎全面启动 铜,铝,铅,锌,锡,镍,小金属等现货行情
而就在亚洲其他国家纷纷出现供应过剩的同时，我国精炼锌的产量同样正在经历着一场浩浩荡荡的扩张。从简单数据上看，我国1-6月精炼锌产量191.9万吨，同比增长了6.5%。但是6月产量却高达36.8万吨，刷新了去年12月份创下的月产记录。
根据相关企业的投产规划，今年下半年全球将出现新产能的投产高峰，其中7家企业的新增产能高于5万吨，下半年累计产能增加高达56万吨。加上年初白银已经增产的5万吨，保守估计今年产能将增长61万吨。
于此同时，我国锌精矿的供应数据也从侧面印证了下半年将要出现的产量增长高峰。近期以来，锌精矿供应始终维持高位，其中在08年6月，我国的锌精矿产量与进口之和竟然高达45万吨金属量，历史上第一次突破40万吨。可见，相关企业已经在为8月及之后的产能增长做好准备我，国后期的产量增长已成定局。
三． 全球经济走软，消费前景暗淡
可见，产量的增长在今后一段时间内仍将持续，那么消费又会怎么样呢？消费的增速能否适合产量的高速增长？这一点至少从现在来看已经得出了初步结论，经济增速的放缓直接导致了基本金属消费增速放缓。铜,铝,铅,锌,锡,镍,小金属等现货行情www.SMM.coM.cn
根据经济周期理论，全球在经历了多年的高增长低通胀之后，而07年全面爆发的美国次贷危机，其实具备一定的必然性。因为经济在经历了高速发展过程之后，必定会产生这样或那样的问题，而经济危机，哪怕经济衰退，其实是解决经济在高速发展中所遇到问题的最有效的途径。而相关数据也基本验证了笔者的观点，2008年以来全球主要发达国家的OECD领先指数均出现了一定的调整，目前，美国、欧洲以及日本的指数增长率均为富，显示经济已经处于衰退过程中。
由于基本金属消费与经济的关联度较大，经济的衰退不可避免的将压制基本金属消费增长。这一点从采购经理人指数的变化过程中看得更为明显。
采购经理人指数是由生产，定单，库存，就业和来自制造业公司的产品交割调查数据所构成的。因此，它是一个有用的制造业景气情况的晴雨表。历史上西方国家采购经理人指数与西方世界对工业金属的需求有着密切的相关性，可以用来衡量基本金属的消费状况。smm.CN
从当前情况来看，美国采购经理人指数才刚刚有所恢复，但是欧洲以及中国的相关指数出现了较大幅度的下降，其中，欧洲经济出现如此大的调整主要是由于德国近期经济景气状况的转变，随着美国经济调整的延续，欧洲市场不可避免的将受到其影响。
而另一方面，也是对全球金属消费影响最大的，还是中国的经济状况。虽然中国经济依旧保持着高增长的态势，但其经济增速在未来肯定将放缓。从中国的采购经理人指数来看，其七月份意外的大幅下降，显示中国经济的良性循环正在经受考验，尤其是近期该指数的异常波动，也表明了中国经济未来所面临的巨大不确定性。要知道，中国经济增速的放缓，也就意味着一个世界经济增长的引擎正在失去动力。
订阅到
鲜果
抓虾
谷歌
