6月13日，G8峰会和6月17日将举行的中美战略对话都不约而同将油价纳入议题的中心，通货膨胀已经成为全球公害，高油价烧伤了美国经济的神经，拖垮了越南经济。
6月12日，美林中国区主席刘二飞接受了本报记者独家专访时断言，由于高油价和美国难以阻挡的赤字等一系列原因，下半年美国经济难有起色，美元贬值的长期趋势难以改变，美国股市基本面仍然利空。
高油价：经济增长的资源瓶颈
6月12日，受美国商业原油库存下降的影响，纽约商品期货交易所7月合约轻质原油价格从131美元上涨到136美元，国际油价正在140美元下方调整，随时准备冲关。
沙特阿拉伯为首的欧佩克组织都认为，如此昂贵的油价与供求没有关系，主要是与美元贬值和国际投机资金操纵有关系。而美国国会也召集了5大国际石油巨头的听证会，听证美国消费者和企业最关注的高油价问题，著名的投资大师索罗斯也出庭作证，是美国的机构投资者抬高了离谱的油价。
“高油价主要的原因还是供给和需求失衡，全球资源是有限的，而经济在不断发展，这种瓶颈是导致油价飙升和通货膨胀的根本原因，与美元贬值和投机的关系不大。”刘二飞的基本判断仍然是基本的供求关系出了问题，代表了美国投行的主流声音。
“有人把高油价的原因归结为中国和印度的经济发展，但实际上中国经济不发展，全球经济早就掉进危机里去了。”刘二飞说。他坚持认为，高油价与美元贬值的关系也不大，只不过，国际原油和大宗商品都是以美元计价，反映出来就是输入型通货膨胀，国际原油和商品价格都涨了。“如果以欧元计价，欧元兑美元(1.5486,0.0129,0.84%,吧)从最低的1欧元兑0.8美元上涨到了目前兑换一块五六，这样算原油的价格涨幅就没有那么多，近几年中，石油、金属和各种原材料等商品价格不断上涨，与当初的价格相比已经处于非常高的位置，这并不是美元贬值造成的，而是需求的原因。”
利率不是根本问题 花明天的钱成最大麻烦
美联储的持续降息刺激经济增长，如今，美联储又将目标转向了关注通货膨胀，美国总统布什、美联储主席伯南克和财长保尔森三大巨头同时出面干预美元的贬值和国际油价，美国总统布什希望通过市场无形之手来调节，而民主党总统候选人奥巴马直接要求政府对油价和通货膨胀进行干预，保障美国消费者和企业的利益。
刘二飞认为，美国经济面临上世纪80年代初滞胀的风险，一方面面临经济衰退，另一方面是通胀压力，决策处于两难的境地，用多大的力量去关注经济增长，用多大的力量去关注通胀，这是一个平衡的艺术。
“美国最大的问题是财政和贸易双赤字，这个赤字也就是说，美国人挣100美元要花掉120美元，长期这样总在花没有的钱，花明天的钱，美元能不贬值吗？”刘二飞说，“市场人士都把通货膨胀归结于美元的贬值，而把美元的贬值归结于美联储的降息，实际上，降息不是美元贬值的关键问题。”
在刘二飞看来，美国依靠货币贬值来出口危机并不能解决根本问题，这是一种短视的做法，过去，各国曾经都有过相继贬值把危机出口到别国，大家都贬值，结果危机根本出口不了，而且货币贬值会加剧国内通货膨胀。
“美国长期积累的巨额赤字，主要依靠发行美国国债，从中国那里借钱，中国支撑了美国人的消费，美国没有钱就靠多印钞票来弥补缺口，美国发行的美元，全世界都接受，如果中国按照美国这样花明天的钱早就破产了。”刘二飞认为，美国人不改变花钱的习惯，美元的贬值就不会结束，美国经济很难走出泥潭，美元的贬值加速了通货膨胀。
中美结难解 美国经济难以走出低谷
美国经济感冒，全球经济就会得肺炎，美国的问题往往成为全球的问题。
“美国说凭什么你能感冒，就不能我们感冒，因为美国经济很重要，美国要感冒了，我们就要得肺炎，全球经济就会发高烧。”刘二飞说，美国经济毕竟比中国大八倍，美国经济下滑一个百分点，中国经济增长需要增加8个点才能补上这个窟窿。
货币的坚挺是国力的体现，至今，刘二飞还记得自己第一次出国兑换外汇的情景。“1981年，我刚出国的时候，人民币和美元是1：15，国家很穷，如果现在人民币和美元是1：1，那我们每一个人出国都是有钱人，到时候，美国就会变得很紧张了。”刘二飞说，“当然，如果有一天人民币变成全球基础货币，那我们没有钱也可以印钞票。”
美国通过发行国债来借中国的钱，买中国便宜东西，然后说中国人民币太低了，夺走了美国的就业机会。刘二飞说，但如果中国不要这个就业机会，那这个工作机会就被巴西拿走了，最后肯定回不到美国，而人民币升值，美国通货膨胀不更严重吗。
“我们这边希望美国少借点钱，挣多少花多少，但是，美国人要不消费了，全球经济也就出现问题了，美国政府正担心消费者不花钱。”刘二飞说，中国和美国成为全球经济上的一个链条，有时候是很难解开；所以，现在中美战略对话人民币汇率的问题减弱了，能源和通货膨胀的问题上升了。
美国民主党总统候选人奥巴马把强势美元、通货膨胀和防止高油价问题作为竞选的纲领，对于奥巴马上台后能否真正如竞选纲领中那样将坚持强势美元政策和干预油价，刘二飞持怀疑态度，“取悦于选民是竞选的需要，上台之后能不能实行经济政策还受到各方面的制约，经济政策总有受益者和受害者，能够取悦于所有人的政策只能说不能做。”
“美国经济还没有走出滞胀的风险。”刘二飞对于美国经济很悲观，在他看来，通货膨胀、巨额借债、就业压力和美元贬值等一系列问题仍然困扰着美国经济的基本面。
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