关于公司上市的利弊分析
一、有利方面的分析
1、有利于拓宽企业融资渠道，提高市场竞争力。
任何一家公司都需要持续加大资金投入，用于研发和开拓市场，不断增强公司可持续发展能力，因而在未来几年，公司将有较大的融资需求。
与间接融资相比，企业直接向社会公开发行股票有利于改善企业的资本结构，增加企业发展所需的长期资本，减少还本付息之流动性困境。企业能够将更多的资本投到那些有长远投资价值或战略意义的领域，从而有效地避免企业的短期行为。上市后企业资本运作手段更加丰富，在市场上的信誉程度显著提高，银行也愿意向公司提供贷款，这进一步促进企业的发展，提供银行融资也变得容易了。不难想象，公司上市后将以强大的资本市场为后盾，而更具竞争力；尤其公司上市后，在业内具有长远影响力，更具有品牌效应。
2、有利于适应国内、国际市场竞争，迎接全面的竞争与挑战。
尽管公司在国内市场占有一定份额，但在竞争中还没有取得绝对优势地位，与国内外大厂商比较，在品质、技术含量、质量管理、市场营销、人力资源以及科研开发等方面都有一个不断完善和提高的过程。而资本市场是实现资本扩张的重要手段，只有通过资本市场的有效运作，才能为公司的可持续发展奠定更好的发展基础，在薄弱环节增加投入，更好地融入国际经济循环和迎接国内外同行业的挑战与竞争。
3、有利于发挥公司品牌效应，提高市场占有率。
如何有效创造品牌是公司所需解决的问题。不少公司都不惜斥巨资于广告费用上。这些活动取得了很好的效果，但耗资巨大。股票上市无疑是一条成本较低、效果显著的办法。目前，我国股票二级市场上的投资者人数已超过一亿人，证券市场在我国经济发展中的地位、影响力越来越显著。
4、有利于建立现代企业制度，增强企业凝聚力。
通过股份制改组，建立起以股东大会、董事会、监事会为特征的公司组织机构体系， 建立完善的公司治理结构，增强企业凝聚力，将公司直接置于市场竞争和公众投资者的外部监督之中，有利于进一步发挥员工的创造性。
而且，我们预计在经过股权分置改革成功和近几年的低迷之后，未来几年中国股市会有一个长期上涨的趋势，因此，抓紧时间改制上市，将使企业筹集到更多的发展资金，为下一步的持续增长打下良好基础。
5、可以使公司的市值增长10－20倍，使公司和股东的财富在上市后增值10－20倍，而且股东资产证券化，具有较好的流动性。
二、弊端分析
1、公司上市要花费一定的经济成本，股东对公司的控制权有所稀释，但与融资以后所获得的巨大收益相比还是非常值得。律师费、会计师费、券商费是上市的主要成本，不过50％的费用是风险收费，在上市成功后才支付，前期支付约50％的工作费用。
2、虽然公司上市后会比上市前受到更严格的监管，很多信息也需要向社会公众披露，使得公司的财务信息更透明，公司控制人的行为受到更多的规范要求，但上市以后所产生的品牌效应使公司几乎不花多大费用就能创造巨大的无形资产，这对公司的发展将起到巨大的推动作用。
3、由于公众股份的发行，原股东的股权有一定比例的稀释，原大股东约占发行后75－80％，为了防止市场上的恶意收购，大股东的持股比例相对集中比较好，或者几个大股东要采取一致行动打败恶意收购者。
4、由于上市后成为一家公众公司，需要更多的注意公司形象，并承担更多的社会责任，因此，偷税、漏税、污染环境等行为会令公司蒙羞，不发生最好。
广东正平天成律师事务所，刘怀玉律师，广州咨询电话：13924188909，020－87302008
2007年10月10日
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