上周金融市场风去突变，其中美元汇率一枝独秀，一路飙升，起到了主导作用，非美货币一个比一个惨败。受原油价格下跌、投资者看淡欧洲经济前景等因素影响，11日纽约汇市美元对多数主要货币比价上涨，美元指数一举创出五个月新高74.477。尾市1欧元兑换1.4928美元。日元周三大跌1％以上，周四小有上涨，目前暂报109.17。其余非美币种跌势稍缓，新西兰元和英镑稍弱，澳元虽有所反弹但力度不大。美元对欧元、英镑等主要货币汇率走强。美元连续大涨之势， 疑是王者归来。长期的美元下跌趋势目前已经结束。油价下跌对美元的利好远超人们想象，“非美”全军惨败，非美货币前景黯淡。
近三周来，欧元兑美元、澳元兑美元、英镑兑美元在周线图上都出现了罕见的“三连阴”走势。特别是澳元兑美元跌势尤其凶猛，让一些外汇市场参与者不禁惊呼“美元要转势了”。
非美币种近期乏善可陈，多数走势较弱，这主要是因为各非美国家近期经济指标较差，系滞后反映油价和次级贷负面因素。周四英国央行和欧洲央行均宣布维持利率不变，符合预期，欧洲央行会后声明引发欧元先涨后跌。 日元能否继续上涨还得看日本经济衰退风险最终能不能成为现实。
如果美元汇率开始大幅回升，占美元指数权重一半以上的欧元惨跌，对于整个金融市场都将产生重要影响。美元对欧元的上涨并不是因为美国经济表现得多么完美，更多的是因为欧洲的糟糕表现。欧洲央行行长特里谢在上周利率决策会议后表示，欧元区的经济在二、三季度“尤为困难”。
周四欧洲央行一如预期维持利率不变，欧央行行长特里谢在会后声明中对通胀威胁采取老调重弹策略，但对经济增长威胁却措辞强硬。声明出来后，因特里谢讲话比较晦涩，市场一时没有会过意来，美元甚至还一度下跌，但其后市场如梦方醒，美元买盘大量涌现，最终美元先于周四上涨0.41％，然后于周五形成共识，于是变本加厉地狂涨。
从近期情况看，日本经济陷入衰退的机会在增加，因为尚未公布的二季度GDP增速有可能为负增长，该数据下周三就将公布。本周四，日本政府曾在其每月出一次的经济展望报告中说：“日本最近经济不如以前，估计8月份经济会进一步趋缓。”
5月份德国工业生产率下滑，法国、意大利和瑞典也遭遇类似困境。经济学家提出，二季度欧元区15国的经济增长有所放慢，并且这一情况将持续至下半年。他们还调低了对英国的经济增长预期，认为该国经济衰退的风险在日渐加大。此外，日本央行最近也降低了对本国经济增长的预期。欧洲和日本的疲弱经济，注定了将大幅下跌。
商品狂跌压制了澳元，澳元居然连跌16天，汇率创出半年多的新低。澳元正承受空前压力，此外，还受该国减息预期打压，目前澳大利亚两年期国债收益率相对于同期美国国债之差缩小到逾八个月来最低点。利率预期造成套利交易兴趣降低，这进一步放大了澳元跌幅。因美元走强和商品价格下滑，令澳元利率更加悲观。我们计划将买入澳元兑其他某种同样内需放缓的货币，以防止澳元跌得过多。
美国方面几乎一切都天遂人愿：美元兑欧元创下6年来的最大单日涨幅，而且是连续第四周走高；原油价格进一步跌至每桶115美元，触及5月1日以来的最低水平。而非美货币全军惨败，伤痕累累，短期内，辉煌可能将一去不复返。
