今日沪深股市突遭利空袭击双双大幅下跌，两市个股大多以跌停报收；四月二十四日的向上跳空政策缺口瞬间被封堵，且留下一个近九十点的向下跳空缺口；技术上形成一岛形反转形态，这一形态形成后如无进一步的政策利好出来，将宣告前期政策托市的彻底失败！
为何在如此位置，在管理层反复强调“讲政治”的情况下仍有如此大的跌幅呢？思考再三我认为：
一是前期的“基金也要讲政治”只是规范了基金公司，而市场参与者并不只有基金公司，而其它的如劵商、社保、QF、保险资金及大量的“热钱”、游资等等；正如我前面的一篇文章所说的一样，正是这个“基金也要讲政治”及广大中小散户的爱国热情被一些机构投资者所利用，如前期的炒底QF资金及游资热钱得以光荣退出；
据赢富数据显示保资等一些机构投资者也并没有“讲政治”一味的处于出货状态；当然了，其实基金公司也只是被动地做多，并无主动介入作多的迹象，只是前面没有拼命做空而已！一个没有多少机构投资者愿意积极做多的市场，下跌只是时间问题啊！
二是房地产调控压力大，说白了就是房地产的虚高及高负债已经“劫持了”中国的经济；正如某一知名的房地产开发商所说的那样，房地产泡沫如果破了必然连累中国的商业银行进而累及中国的宏观经济；大量的商业贷款被房地产所占用，使得中国的宏观经济风险顿时放大若干倍；银行，地方政府及相关行业的利益链促使各自为自已的利益不可能认真的执行央行的从紧货币政策，只能由央行出台统一的政策才能对此有所抑制，而在目前的条件下提高存款准备金率就可以抑制银行对房地产企业的货款欲望；
三是人民币的升值外部压力仍然很大，最近中美两国政府首脑即将在华盛顿进行新一轮的经济对话，人民币的升值及金融对外开放将是重点话题，不升值将会遭到贸易壁垒的抵制，甚至是贸易报复；而升值又将促使更多的热钱进入套利，升值过大又会对中国的出口企业打击过大；而且一旦升值一步到位，则热钱就会很快套利出局，特别是在目前我们国家的房价及资本市场高企的今天，则热钱撒离速度将会加快；又将会出现新的经济不稳定因素！
四是CPI上涨表象上看是有所回落，其实仔细分析仍然压力重重；我们的CPI回落是在国家的强行制度控制下的回落，是以牺牲财政收入为前提的，因而也不是真正意义上的回落，只要国家一放开某些大宗商品的价格限制，如燃油等等，必将对下游企业的产品造成很大的危害，进尔促使其涨价；而这种不合理的人为定价，早迟要得到改变的，因此未来物价上涨的压力仍然很大！
五是目前距离奥运会的开幕尚有时日，近期跌一跌，释放一些市场风险对后面的奥运影响不大，管理层完全可以在奥运前的某个时间段内出台新的利多政策刺激股市向上，即先打出个空间再托市，既可以解决目前的困境，释放风险，又不会对社会造成太大的危害，股市本就是有涨有跟嘛！
综上所述，央行的货币政策及股市的管理层现在也是很难抉择的，如果加息将会对已经出现困境的企业和经济增加更大的负担，回忆热钱的涌入；而如果人民币升值一步到位，又将会使已经潜入在楼市，股市中的游资加速其撒退的步伐；从目前提高存款准备率既意味着央行在近期没有加息的打算；个人认为，主要还是为了防止房地产泡沫，抑制热钱的涌入，同时又防止热钱的快速撒离，为后面的人民币大幅升值做些准备；
而目前的股市下跌其实可能也完全在管理层的预料之中；这一是为了吸引一部分没有出去的游资和热钱进入股市，消化掉流动性过剩；二是维持原有的市场格局所附的代价太大；三是在振荡洗盘中使得一些大小非减持者加速其减持步伐，使得这一问题能得到软着落，从而进一步的巩固股改的成果，因为毕竟想减持的终究要减持，与其高位让其减持造成危害不如让其低位减持减少危害程度！
个人观点，仅供参考！
