谈买卖股票 (2008/03/04 09:37)

人为判断不如机械操作
　　被誉为“台湾股坛教父”的胡立阳近期在深圳讲座上表示，投资股票很多人相信基本面分析，或者相信财务比率分析，可是股民有一个共同的弱点，就是缺乏自制力。
　　“我们一定要机械操作，不要人为思考。”胡立阳认为，买股票不重要，重要是会卖股票。他举例说，在华尔街技术派、基本面派的三个月比赛中，最后黑猩猩丢飞镖选的股票获胜，因为技术派和基本面派两方把股票换来换去，而黑猩猩一只股票拿到底，反而得了第一名，黑猩猩不会卖股票，反而比人更能拿得住。
　　胡立阳表示，假如买到一只20元的股票，应马上设一个割肉点，比如18元，到18元就一定要止损。假如这个股票上涨到26元，就向下设10%的止赢点。只要这个股票不到23.4元，就永远不要卖掉。这个股票上涨到30元，再向下设10%至27元，只要没有下到27元，就不要卖。经验表明，在牛市中，很多股票会一路上涨，股价翻几倍或几十倍的股票并不鲜见。简单的机械式操作能够大获成功显然说明：人为判断不如机械操作值钱。
　　在华尔街，胡立阳发明了一个进三退一操作法。任何股票，假设买进价格为20元，设一个向下10%的割肉点，假设股票跌到18元你就卖掉。进三就是上涨30%到26元你就卖掉。这两个数字哪一个先来，就哪一个先卖，这样可以一赚抵三赔。
　　胡立阳认为人为判断不如机械操作，基于这样一个理念：市场是有其一定的走势可循，但是走势形态在未真正形成之前，实在很难预料。那么，买卖只要根据市场走势去做，市场升就看升，市场跌就看跌，只要随市势去做，个人的主观将被过滤干净，胡立阳的理念实质上就是亚历山大的过滤器法则（Sidney Aloxander）。
　　亚历山大的过滤器法则如下：
　　（1）当任何投资项目收市价上了X%之后就买入；
　　（2）持有这种投资，由它一路上升；（3）如果这种投资升到尽头，由高位下跌，跌幅是距离高位的X%，就要卖出。
　　（4）如果情形相反是下跌时，就设定X%止损，抛出而不是买入。
　　（5）X%的范围根据品种取值不同而异。
　　胡立阳上述实例中的10%就成为标的股票的过滤器，它将小幅波动过滤掉，证明升跌势真正已经形成才采取行动，是亚历山大过滤器法则的特色。当然亚历山大过滤器比例要对股性作长期跟踪了解，并视市场情况灵活设置。
　　亚历山大深信投资市场走势会持续不断直至转势为止，但一定要确认趋势才可以买卖。趋势确认是靠过滤的X%，未升够或未跌够X%都不可以随便买卖。X值可以根据具体情况和经验任意设定。
　　正常人无法赚大钱
　　胡立阳的演讲充满了嬉笑怒骂的特殊风格，他半年前曾在上海演讲，当时上证指数才4000点，一位陈先生说他2000点进场，到4000点还没有赚钱。胡立阳让他笑一个给大家看，再哭一个给大家看，这位陈先生哭笑自如。胡立阳于是笑着说，“陈先生是一个正常的人，炒股糟糕的关键在于此，正常的人是没有办法在股市中赚大钱的。” 　　胡立阳说，自己并没有在开玩笑，投资股票一定要做到“低买高卖”，听起来很容易，可低买肯定要在消息面利空盛行的时候进行，在非典时，航空股跌得一塌糊涂，那时候没有几个人敢买。许多股民往往是在消息面利多盛行，股价在高位的时候才买入股票的。“我今天演讲是想尽办法把你们变成不正常的人。”胡立阳说。 　　胡立阳举例，有一次，他给500个客户推荐了一个14元的股票，从阿拉伯王子到普通客户都统统买进。股票价格一路上涨，客户一路卖。大约3个月后，上涨了一倍时，就只剩下两位客户。其中一个客户得到他卖出的通知也卖了，另外一个客户失去了联系。2年后，该客户突然打电话来，说手上还有500股这个股票，该不该卖？此时，一查看电脑，发现股票价格已到了387元。该客户一直没有得到售卖通知，把这只股票给忘记了，却获得了超乎意料的收益。胡立阳说，自己也是正常人，所以，他也不可能将一只股票从14元拿到387元。 　　投资股票，很多人非常相信基本面分析，或者相信财务比率分析，可是他们中大多数人并没有赚大钱。“我们一定要机械操作，不要人为思考。”胡立阳认为，买股票不重要，重要的是会卖股票。他举例说，在华尔街财务分析派、基本面派的三个月比赛中，最后黑猩猩丢飞镖选的股票获胜，因为财务分析派和基本面派两方把股票换来换去，而黑猩猩一只股票拿到底，反而得了第一名，黑猩猩不会卖股票，反而比人更能拿得住。 　　股票先天为女人设计 　　在演讲中，胡立阳戏言：股票是为女人设计的。他的客户从阿拉伯的王子到硅谷科技大亨，再到旧金山洗盘子的中国留学生，投资股票的方式都是一样的：20元买进的股票过了几天到22元涨不动了，90%的人会卖掉，这些人里又有90%是男性。男人先天具有“猴急”的天性。“卖了股票的男人又去买新的股票。男生的天性又来了，花心、喜新厌旧。”胡立阳说，“女生比较沉稳一点，往往喜欢从一而终。”他不无戏谑地表示：“另外，男人在股市中好赌，不认输，对股票始乱终弃。而女生计较得失，天天在买菜、逛百货，培养出一种对价格便宜或者贵的第六感。所以，股市先天是为女人而设计。”
                                                                                  2008年1月24日