国务院：下半年主抓9工作 促股市稳定健康发展
中国国家发展和改革委员会副主任朱之鑫二十七日谈及下半年经济社会发展工作时表示，要把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控的首要任务，把抑制通货膨胀放在突出位置。
十一届全国人大常委会第四次会议当天下午在人民大会堂举行全会。朱之鑫受国务院委托向全国人大常委会报告今年以来国民经济和社会发展计划执行情况。
朱之鑫说，下半年要把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控的首要任务，把抑制通货膨胀放在突出位置，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，着力解决经济运行中的突出矛盾和问题，增强宏观调控的预见性、针对性、灵活性，把握好调控重点、节奏、力度；深化改革开放，着力推进经济结构调整和发展方式转变，提高经济发展质量和效益，切实加强节能减排和生态环境保护；更加注重改善民生，促进经济社会又好又快发展。
这份报告显示，下半年要突出抓好九项工作。首当其冲便是“保持经济平稳较快发展”。举措包括增强消费对经济增长的拉动作用，积极拓展农村消费，努力培育新的消费热点；继续做好房地产市场调控，促进房地产业稳定健康发展；稳定和完善外贸政策，优化进出口结构，促进对外贸易平稳增长等。
接下来则是“着力抑制价格过快上涨”。举措包括积极增加粮油肉菜等居民基本生活必需品的生产，确保市场稳定供应；抓好对重点产品价格变化的预测预警工作；严厉查处各种违法违规涨价行为，严格控制新增收费项目；完善和落实好对低收入群体和大学生等的补贴政策等。
在“加强财政和金融调控”方面，将促进财政收入稳定增长。特别值得一提的是，一些领域将得到更大的财政支持，如农业、结构调整、自主创新、节能减排、中小企业发展、改善民生等。一些领域则相反，如将从严控制一般性支出，大幅压缩出国经费，切实减少行政开支。对“两高”项目的贷款也将严格控制。
中国股市今年大坐“过山车”。朱之鑫表示，将促进资本市场稳定健康发展，强化跨境资本流动监管，防范系统性金融风险。在“继续加快社会事业发展”方面，将加快国家重大科技专项实施进程；全面实施城乡免费义务教育；尽快出台深化医药卫生体制改革方案，加快基层医疗卫生基础设施建设等。
在“深化重点领域和关键环节改革”方面，将落实和完善鼓励支持和引导个体、私营等非公有制经济发展的配套政策；积极稳妥推进地方政府机构改革。
在“扎实做好震后恢复重建工作”方面，将认真落实支持汶川地震灾后恢复重建的政策措施。确保受灾群众安全度过灾后第一个冬季；确保学校按时复校复课；大力加强防灾减灾能力建设。
此外，报告还提出，“毫不放松地抓好农业生产”，“坚定不移地推进节能减排和结构调整”，“着力促进民生改善和社会和谐”。
发改委：力促进资本市场健康发展
国家发改委副主任朱之鑫昨天向十一届全国人大常委会第四次会议作了国务院关于今年以来国民经济和社会发展计划执行情况的报告。他表示，我国经济社会发展总体形势是好的，但我国经济社会发展也面临着一些挑战。并强调，下半年将进一步促进资本市场稳定健康发展，强化跨境资本流动监管，防范系统性金融风险。
当前经济形势总体良好主要体现在：国民经济继续朝着宏观调控预期方向发展；科技、教育、文化、卫生等社会事业全面发展；人民生活水平不断提高；节能减排工作取得积极成效；重点领域和关键环节改革迈出新步伐；震后恢复重建工作稳步推进。
朱之鑫表示，在看到好形势的同时，也应清醒地认识到，当前国际环境更趋严峻复杂，不确定不稳定因素增多，对我国的不利影响还会继续显现。国内经济运行中的一些矛盾也比较突出。主要体现在：物价上涨压力较大，下一步推动价格上涨的因素仍然较多，抑制物价上涨的任务十分艰巨；影响农业稳定发展和农民增收的制约因素依然较多；节能减排形势依然严峻；部分行业和企业生产经营困难等。
就下半年工作重点，他表示，下半年将继续保持经济平稳较快发展。在优化结构的前提下保持合理投资规模，严格控制“两高”行业新上扩能项目，加大对经济社会薄弱环节建设的支持力度；进一步增强消费对经济增长的拉动作用。
同时，继续做好房地产市场调控，促进房地产业稳定健康发展；稳定和完善外贸政策，优化进出口结构，促进对外贸易平稳增长。加强煤电油气运调节，强化和完善需求侧管理，努力增加电煤、成品油生产供应，确保重点需要。
朱之鑫还强调，下半年将进一步促进资本市场稳定健康发展，强化跨境资本流动监管，防范系统性金融风险。促进财政收入稳定增长，加大财政对农业、结构调整、自主创新、节能减排、中小企业发展、改善民生等方面的支持力度。着力优化信贷结构，加大对“三农”、中小企业等的信贷支持，严格控制对“两高”项目的贷款。
此外，他还表示，下半年将着力抑制价格过快上涨。积极增加粮油肉菜等居民基本生活必需品的生产，做好产运销衔接和进出口调控，加强流通体系建设，确保市场稳定供应。抓好对重点产品价格变化的预测预警工作，提高价格调控的预见性、有效性。
改革：重点领域改革迈出新步伐
行政管理体制改革取得新突破。国务院机构改革进展顺利，46个部门的“三定”规定已发布实施。对议事协调机构进行了调整规范。政务信息公开条例正式实施，政府工作的透明度明显提高。地方和部门规章清理工作基本结束，有1898部各级政府制定的规章被废止和宣布失效；发布了加强市县政府依法行政的决定，规定在市县两级政府推行重大行政决策听证制度。
国有企业和垄断行业体制改革步伐加快。国有独资企业建立和完善董事会试点工作继续深化。电信业通过合并调整，形成了3家具有全业务经营能力的市场竞争主体，航空工业体制改革启动实施；铁路投资趋向多元化，组建了沪宁城际、蒙冀铁路等8家铁路合资公司。
财税、金融、价格改革继续深化。新的企业所得税法、耕地占用税暂行条例开始实施，专项转移支付项目清理整合力度加大。国家开发银行和农业银行改革稳步推进。外汇管理制度进一步完善。适时、周密地调整了成品油和电力价格，提高了企业生产积极性，对保障国内能源供应发挥了积极作用。
挑战：经济社会发展仍面临挑战
当前国际环境更趋严峻复杂，不确定不稳定因素增多，对我国的不利影响还会继续显现。国内经济运行中的一些矛盾也比较突出，主要表现在：
(一)物价上涨压力较大。前7个月，居民消费价格上涨7.7％，其中7月份上涨6.3％。下一步推动价格上涨的因素仍然较多。国际初级产品价格仍居高位，国内土地、劳动力等要素价格的上升都将增加企业的成本，加上初级产品需求较旺，抑制物价上涨的任务十分艰巨。
(二)影响农业稳定发展和农民增收的制约因素依然较多。种粮比较效益低的问题仍比较突出，特别是农资价格上涨较快，前7个月涨幅达到21.3％，增加了农业生产成本。
(三)节能减排形势依然严峻。尽管近两年在节能减排方面已取得积极进展，但经济发展方式总体上仍比较粗放，经济增长过度依赖资源消耗的状况没有根本改变，工业结构重型化的特征仍很明显，淘汰落后产能的难度很大，促进节能减排的政策、机制还不完善，一些方面监督管理不到位。
(四)部分行业和企业生产经营困难。由于国际市场需求减弱，成本上升，部分中小企业，尤其是以出口为主的企业生产经营压力加大。近期国家已经在财政和信贷支持等方面采取了一些扶持政策，有关地方也加强了对中小企业的服务，但政策效应显现和企业通过自我调整改善经营状况，还需要一个过程。
利好轮廓已现 “干柴”只差“星火”
益邦投资发表评论称，随著证监会记者会披露的一些消息，管理层的维稳渐渐有了实质性的步骤，关于大股东增持的若干规定以及分红细则的更正，是利好消息推出的必然，而在此之后应该认为有一系列的政策的吹风，比如关于取消红利税的问题，甚至取消银行储蓄利息税的问题，当然后者的问题要其他管理部门决定，在券商股近期的表现较好的背景下是否有所谓的融资融券的细则出台。大小非的二次发售问题等，都是管理层在认真考虑的问题。最大胆的设想就是关于用国家庞大的外汇储备数千亿来接纳大小非的解禁问题，当然这样一个思路是不大可能实施的，和平准基金的道理是一样的。
面对著岌岌可危的股市，寥寥无几的成交量，市场已经被充分的挤压，很多的股票跌幅在70%以上，尽管长线的投资价值显现，但是对于早一天卖出就有可能少损失10%甚至更多的股民来说，还是没有信心。
这个市场是缺乏信心，就好像是一对干柴，还需要点火的契机，而点火的契机有两条。其一就是管理层重大的利好刺激，类似于1994年8月1日的井喷行情，股指翻了好几倍；其二就是股市严重超跌，跌破2000点，类似于2005年的998点。现在大量的资金在等待，观望，等什么？望什么？就是前面二种情况的突然出现。
QFII仓位悄然翻倍 反弹契机或将来临
昨天的盘面显示，多空双方力量对比正在发生微妙的变化，涨停个股超过25只，跌停个股只有7只，显示天平正在逐渐向多方倾斜。在112家已经公布半年报的上市公司中，QFII累计持股数量达到12.5亿股，而去年年底持股仅为5.9 亿股，QFII仓位已悄然翻倍。我们认为，QFII加仓和9月大小非解禁股较少将成为未来大盘反弹的契机所在。
从机构持仓比例的变动看，增仓迹象明显的有机械、旅游酒店、煤炭石油和纺织服装板块，增仓幅度均超过0.25%。其中增仓比例最大的为机械板块，一周增仓5.72%，远高于其他板块。而建材、电力、商业连锁和化工板块则减仓明显，均超过0.2%，其中建材板块最为突出，减仓比例达0.40%。对照机构仓位表，我们可以发现，除了基金外的所有机构吸筹迹象很明显，一旦转暖，基金的资金面也将出现松动，大盘反弹渐行渐近。
本月为今年大小非解禁量最大的月份，9月解禁压力骤减，大盘未来面临的压力会越来越小。此外，目前正在设计的二次发售机制一旦推出，将缓和大小非解禁对二级市场形成的直接冲击。目前各项技术指标严重超卖，短期可能出现超跌反弹，毕竟大盘连续四周下跌，恐慌性抛盘的显现正是短期市场阶段性底部的特征之一。
板块热点独辟蹊径
从市场热点方面观察，昨天最为活跃的板块恰恰是市场认为上涨持续力度不强的上海本地股与二线地产股，说明市场存量资金正在寻找突破的方向。
从历史走势看，上海本地股一向都是阶段性反弹的风向标。在1997年至1999年的资产重组潮中，上海三毛(600689)、申达股份(600626)、龙头股份(600630)走出了相当凌厉的上攻走势，在2006年年初至2007年10月的资产重组潮中，又催生出中国船舶(600150)、锦江投资(600650)、百联股份(600631)等诸多强势股。近期在迪士尼概念的带动下，上海本地股表现强势，但由于短期涨幅较大，部分品种可能会有一个技术性回抽的过程，不宜过分追涨。
昨天活跃的地产板块因基本面原因一度不为市场看好，但二线地产股的反复活跃显示地产股的风险主要在中心城市，二线城市则存在较强的需求。超跌反弹后，地产板块的走势值得进一步观察。我们发现，实际上不少房地产股的跌幅已大于销售面积的跌幅，近期房地产板块的反弹是否属于极度悲观后的理性修正呢？我们拭目以待。
谨慎把握局部性机会
鉴于前期指数大幅下跌，反弹后大盘再次回到2342点附近，目前仍处于修正超跌的过程中。如果成交量能给予配合，市场有望出现整体回升，可在控制仓位的基础上谨慎把握局部性的反弹机会。
我们发现，今年以来跌幅最大的三个行业分别是有色金属、交运设备、钢铁，尤其是以有色金属板块为代表的矿产资源类品种下跌最为剧烈。我们认为，资源股估值已逐步接近国际水平，但仍需时间等待机会，值得投资者未来谨慎关注。
鉴于近期小盘股的表现较为活跃，我们建议关注具有持续增长潜力但价格合理的小盘股。与成长策略投资者类似，投资者非常关注小盘股未来盈利增长情况，那些具备高速成长潜力的股票更是受到市场的青睐。我们应兼顾小盘股的成长性和投资价值，挖掘股价明显低于公司内在价值的成长型股票的投资机会，但在大盘出现系统性回落时要注意控制风险。
此外，银行股半年报业绩明显超出市场预期，可谨慎关注。截至8月26日，A 股市场可比公司半年报实现净利润总额为3142 亿元，比去年同期增长了48.77%，金融板块净利润占比为62%，已公布半年报的10 家银行类上市公司实现净利润1637 亿元，占上市公司净利润总额的52%。在上市公司48.77%的业绩增长中，银行板块的贡献达38.73%，应该有一定的交易型机会。
值得注意的是，大盘长期下跌通道依然很清晰，虽然点位较低，但系统性风险尚未释放完毕，在这种情况下，控制仓位、谨慎参与、设置止损止盈位为比较稳妥的策略。
